Se trata de tres factores importantes que se deben tomar en cuenta a la hora de hacer una inversión.
Plazo
El plazo, es una variable importante a considerar, ya que determina el periodo durante el cual el inversionista se desprende de su dinero y, en principio, no podrá disponer de él, a cambio de una rentabilidad o beneficio esperado.
Existen opciones de inversión de corto y largo plazo.
Corto Plazo: se trata de inversiones cuyo vencimiento es inferior o igual a un año. En Costa Rica, en esta categoría se encuentran las emisiones de papel comercial y los fondos de inversión del mercado de dinero o corto plazo.
Largo Plazo: como su nombre lo indica, son inversiones con vencimientos mayores a un año. Estas inversiones tiene la particularidad de que el inversionista debe esperar un plazo mayor para recuperar el principal más los intereses o rendimientos, en el caso de los fondos de inversión. En esta categoría se encuentran, entre otros, las acciones, las emisiones de bonos y demás.
Rentabilidad
La renta generada por una inversión, entendida como los intereses (en los títulos de deuda), rendimientos o beneficios (en los fondos de inversión) y dividendos (en el caso de las acciones), puede clasificarse en:
Renta fija: cuando se conoce una tasa fija de interés pactada desde el inicio de la inversión, que no depende de los resultados financieros del emisor ni de las condiciones del mercado.
En el caso específico de los títulos de deuda, éstos representan préstamos que las entidades emisoras reciben de los inversionistas, lo que les confiere el derecho a percibir los intereses pactados y la devolución -en una fecha dada- de la totalidad o parte del capital invertido (lo cual debe quedar establecido dentro de las condiciones de la emisión).
Renta variable: está ligada a las ganancias, utilidades o rendimientos que obtenga la empresa (para las acciones) o el fondo de inversión en que usted invirtió, o bien por las condiciones de oferta y demanda existentes en el mercado.
Dadas esas características, no se conoce de antemano la rentabilidad que se obtendrá en una inversión de este tipo (salvo las acciones preferentes con rendimiento definido, en cuyo caso lo que no se conoce con anticipación es si se pagarán o no dividendos). Sin embargo, es probable que el rendimiento de este tipo de valor sea mayor al rendimiento que se obtendría en una inversión de renta fija, como compensación al riesgo que usted asume al aceptar la variabilidad de la renta.
Riesgo
Toda decisión humana tiene asociado un cierto grado de riesgo, por lo que es común que de previo a ésta, se haga un análisis que permita al interesado valorar la mayor cantidad posible de factores asociados.
Las decisiones financieras, tales como comprar una casa, un auto, un terreno, tienen asociados distintos niveles de riesgo.
Por su parte, las decisiones de inversión no están exentas de riesgo, todas tienen algún grado de riesgo.
El nivel de riesgo de los productos financieros depende de distintos factores.
En su mayoría tiene que ver con la capacidad del emisor de hacer frente a sus obligaciones, con la posibilidad de variación de tasas de interés, existen riesgos legales y de variación en la situación económica del emisor, entre otros.
En el caso de los valores del Gobierno Central, tales como los títulos emitidos a través del Banco Central de Costa Rica, del Ministerio de Hacienda y de algunas otras entidades del Estado, si bien cuentan con una garantía estatal que minimiza el riesgo de crédito, podrían verse afectadas por otro tipo de riesgos asociados a factores económicos, como por ejemplo, el de variación de tasa de interés.
En el caso de las emisiones privadas, el riesgo asociado a éstas va ligado con la capacidad de pago del emisor, producto de su desenvolvimiento como empresa y dentro de su sector de producción o servicio.
Dado que toda inversión tiene algún grado de riesgo, cabe resaltar que el inversionista deberá analizar los riesgos específicos de cada opción, antes de tomar cualquier decisión. En definitiva, lo más importante es que el inversionista sea capaz de identificar cada uno de los riesgos asociados a la inversión que realiza y que tenga conciencia de que está en disposición de asumirlos.
En Costa Rica la gestión de fondos de inversión está autorizada exclusivamente a las sociedades administradoras de fondos de inversión, las cuales deben estar debidamente constituidas como sociedades anónimas, regidas por lo que establezcan las leyes comerciales para este tipo de entidades.
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